Niektóre prognozy zakładają zejście USD/PLN poniżej psychologicznej granicy 4 zł (np. okolice 3,90–3,95 zł według mBanku), podczas gdy inne przewidują umiarkowany wzrost dolara z powrotem w okolice 4,2–4,3 zł, a nawet wyżej. W praktyce dla polskiej gospodarki tańszy dolar oznacza korzyści dla importerów i konsumentów (niższe ceny paliw i towarów), ale stawia wyzwania przed eksporterami. W szerszym ujęciu, zmiany kursu dolara wpływają też na inflację i politykę pieniężną w Polsce. Słabszy dolar pomaga obniżać inflację (tańszy import ogranicza wzrost cen), co może ułatwić Narodowemu Bankowi Polskiemu decyzje o ewentualnych obniżkach stóp procentowych w przyszłości.
Kurs dolara będzie tylko drożał! USD/PLN wzrośnie nawet 50 gr. – prognozy ekspertów 2025-2026
“Wynika to częściowo z faktu, że paraliż rządowy zakłócił przepływ danych ekonomicznych, pogłębił podziały w Fed dotyczące konieczności dalszego agresywnego luzowania polityki pieniężnej i osłabił przekonanie rynku do gołębiego konsensusu. Zakończenie paraliżu rządowego i wznowienie publikacji danych ekonomicznych może uwydatnić jego negatywny wpływ na gospodarkę i wzmocnić pozycję zwolenników łagodnej polityki pieniężnej” – dodali. Kurs dolara do złotego może czekać wyraźna zmiana trendu w przyszłym roku, wynika z prognozy Credit Agricole CIB. Eksperci wyjaśniają przyczyny wahań na USD, ważne trendy i czynniki. Pokazali też świeże prognozy dla USD/PLN na koniec bieżącego i cały przyszły rok. Tymczasem polska Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe w październiku o 25 pb do poziomu 4,50%, co spowodowało krótkoterminowe osłabienie złotego.
Jednak ich prognozy są ostrożne i zakładają odbicie jedynie w okolice nieprzekraczające 3,80 zł. Jeśli rynkowy niepokój utrzyma się przez kolejne miesiące, to dolar może na dobre zamknąć etap wyprzedaży i rozpocząć nowy trend wzrostowy względem złotego. Z racji, że opór 3,66 zł został pokonany, amerykańska waluta może zmierzać w dłuższym terminie w kierunku 3,68 zł, bądź nawet 3,77 zł, gdzie zlokalizowane są kolejne techniczne poziomy oporu. “Uważamy ponadto, że inwestorzy zajmujący się stopami procentowymi w USA zakończyli na razie ponowną ocenę gołębiego nastawienia Fed i będą czekać na publikację nowych danych z USA, aby ocenić siłę gospodarki.
- Ekonomiści Pekao zadają natomiast pytanie, czy kurs dolara utrzyma swój status waluty rezerwowej.
- Wszystko to dzieje się w momencie, gdy dowiadujemy się więcej o „silnie rozbieżnych” opiniach uczestników Fed na temat tego, czy obniżka stóp procentowych była słuszna – wyjaśniają analitycy ING Banku.
- Zaniepokojenie w kontekście stanu rynku pracy wzmogło obawy, że amerykańska gospodarka zmierza ku recesji.
- To też sprawiło, że aktualnie za jednego dolara zapłacić trzeba niemal 3,67 zł.
Czy warto teraz kupować dolary? Prognoza dla USD
Oznacza to, że amerykańska waluta nie spadała tak szybko od 21 lat, a po takiej wyprzedaży może nadejść równie spektakularna korekta. Perspektyw pary USD/PLN mają z kolei analitycy Goldman Sachs, którzy obserwując niedawne spadku dolara względem złotego, dokonali aż kilku rewizji swoich prognoz walutowych. Aktualnie zakładają, że kurs dolara spadnie w kierunku 3,70 zł w ciągu najbliższych 6 miesięcy i 3,50 zł w perspektywie 12 miesięcy, co byłoby najniższą wartością od 7 lat, tj.
Zauważamy jednak, że jak dotąd większość wskaźników jest na raczej dobrym poziomie. Zannualizowana dynamika wzrostu w II kwartale zaskoczyła w górę, osiągając 3% względem 1,4% w I kwartale. Popyt konsumencki wydaje się odporny – sprzedaż detaliczna wzrosła w lipcu o 1,0% w skali miesiąca, najsilniej od stycznia 2023 r. Wskaźniki PMI dla aktywności biznesowej, będące bardziej aktualną miarą wzrostu, sugerują raczej zaledwie spowolnienie aktywności, nie zaś kurczenie się gospodarki.
Według analizy jednego z ekonomistów LPL Financial, amerykański dolar zbliża się powoli do punktu zwrotnego, co może oznaczać zmianę kierunku trendu. W najbliższej przyszłości prognozowane są wzrosty amerykańskiej waluty. Ostatnie lepsze wyniki spółek z branży technologicznej zwiększają popyt na dolara, co powinno wzmocnić jego pozycję względem innych walut. Pogląd ten podzielają także ekonomiści HSBC, czyli założonego już w 1865 roku, jednego z największych holdingów finansowych na świecie. Kurs dolara amerykańskiego zmienia kierunek, a zdaniem ekspertów DM Xelion to jeszcze nie koniec zmienności.
Powyższy wykres dokładnie prezentuje zmienność dolara wobec polskiej waluty w danych okresach czasu. Ostatnie dane NFP (non-farm payrolls) zdecydowanie zaalarmowały członków FOMC. Przyrost miejsc pracy w sierpniu Segregowane konto – co to jest i dlaczego potrzebujesz przedsiębiorcy Globe ponownie rozczarował (142 tys. względem konsensusu 160 tys.), a dane za lipiec zrewidowano o 25 tys.
- Kurs dolara wzrósł na przestrzeni ostatnich tygodni o niemal 14 groszy.
- Taką prognozą podzielili się niedawno analitycy Nordea Banku, którzy wskazują, że szybsze obniżki stóp procentowych w USA w połączeniu z zakończeniem wojny handlowej na linii Waszyngton-Pekin może doprowadzić do mocniej przeceny dolara.
- Według Bank of America, jest to głównie efekt inflacji w Stanach Zjednoczonych, a szczególnie reakcji banku centralnego na to, że jest ona podwyższona.
- Kurs dolara amerykańskiego wobec złotego oscyluje wokół kluczowej bariery psychologicznej.
Co wywołało przecenę dolara w ostatnich dniach i zatrzymało umocnienie, które niedawno obserwowaliśmy? Według analityków walutowych z Credit Agricole, są to niepokojące dane z amerykańskiej gospodarki. W ostatnich tygodniach rynek USD/PLN przeszedł fazę istotnych zmian, charakteryzujących się dużą zmiennością na tle zawirowań wewnętrznych i międzynarodowych. Dolar umocnił się wyraźnie wobec polskiej waluty, osiągając na początku listopada poziom około 3,70 zł.
W oświadczeniu Fed stwierdził, że poczyniono „pewne” dalsze postępy na drodze do 2-procentowego celu inflacyjnego, podczas gdy w czerwcu mówiono o „umiarkowanych” postępach. Jednocześnie, decydenci są teraz „uważni” na ryzyka dla obu stron podwójnego mandatu, zamiast podkreślać tylko ryzyka inflacyjne, a dynamika cen jest obecnie postrzegana jako „nieco podniesiona”, względem „podniesionej” uprzednio. Dolar zasadniczo osiąga lepsze wyniki w przypadku wyższych oczekiwań taryfowych, a euro osiąga gorsze wyniki, dowiedzieliśmy się z analizy Bank of America. “Oczekujemy, że dolar amerykański pozostanie silny w krótkim okresie (…) Niepewność polityczna sprawia, że ten nasz podstawowy scenariusz jest obarczony znacznym ryzykiem” – dodano. Tendencja ta sprawiła, że kurs pary USD/PLN znalazł się na granicy horyzontalnej strefy oporu wyznaczanej na podstawie dołków z sierpnia i września 2024 r.
Czy dolar straci status waluty rezerwowej?
“(…) Ogólne ruchy pokazują, że dolar może osiągać lepsze wyniki, jeśli cła zostaną faktycznie wprowadzone” – podsumowali ekonomiści Goldman Forex Trading System Blue-Red strategii Sachs. Według Bank of America, jest to głównie efekt inflacji w Stanach Zjednoczonych, a szczególnie reakcji banku centralnego na to, że jest ona podwyższona. Nie bez znaczenia pozostaje fakt, że w ostatnim czasie kurs USD/PLN mocno odbił od ważnego wsparcia 3,60 zł (7-leniego dołka) i aktualnie próbuje wybić górą z kanału spadkowego.
Tygodniowy wzrost dolara i jego przyczyny
Mediana prognoz rynkowych zebranych przez agencję Bloomberg (styczeń 2025) sugeruje, że na koniec 2025 roku kurs dolara może wynieść około 4,16 zł. Taki FXCC Forex Broker-FXCC przegląd i informacje poziom byłby nieco wyższy od obecnych notowań (około 10 groszy powyżej kursu z początku 2025 r.) i wskazuje na stabilizację dolara w okolicach 4,1–4,2 zł. Dolar amerykański testuje poziom 3,75 zł, co jest najniższą wartością od czerwca 2021 roku, czyli od niemal 4 lat. I chociaż kurs dolara traci zarówno do złotego, jak i do euro, to najnowsze prognozy analityków cały czas sugerują, że pod koniec 2025 to USD ma być walutą zwycięską.
Podczas sympozjum w Jackson Hole prezes Fedu właściwie potwierdził obniżkę stóp procentowych we wrześniu, stwierdzając, że „nadszedł czas” na luźniejszą politykę monetarną w USA. Natomiast BNP Paribas prognozuje spadek USD/PLN do 3,36 zł, co oznaczałoby deprecjację niemal o 35 groszy względem obecnych notowań. Kurs dolara wciąż pozostaje wyraźnie tańszy niż na początku tego roku, gdy był ona pułapie 4,13 PLN. Zatem, względem początku roku, para USD/PLN jest obecnie notowana o 46 groszy niżej.
W międzyczasie inwestorzy czekają na rozstrzygnięcie zamknięcia rządu w USA. O tym, co może czekać rynki finansowe w kolejnych miesiącach rozmawiali podczas Inwestycyjnego czwartku XeliON Michał Poleszczuk i Piotr Kuczyński. Serdecznie zapraszamy do oglądania oraz na kolejny odcinek, już za tydzień w czwartek 6 listopada 2025 r. Kurs dolara traci na wartości, jednak wykres EUR/USD wciąż oscyluje powyżej wsparcia 1,16 dol. To efekt rynkowych oczekiwań wobec dzisiejszej obniżki stóp procentowych w USA oraz zakończenia wojny handlowej między USA a Chinami.
Cena złota może spaść do 2000 USD? Scenariusz Natixis wskazuje na możliwą korektę o 50%
Wiara nowych inwestorów sprawia, że rośnie popyt na Bitcoina, co winduje jego cenę i przyciąga jeszcze więcej zainteresowanych. Gdy tempo wzrostu ceny spadnie, nowi kupujący przestaną przychodzić, a obecni inwestorzy zaczną się wycofywać, powodując pękanie „bańki” i gwałtowny spadek wartości. W centrum zainteresowania inwestorów znalazło się jedno zdanie wypowiedziane przez Jeremiego Puela, przewodniczącego amerykańskiego Fedu. Powiedział on, że „trzecia obniżka stóp procentowych z rzędu podczas posiedzenia w grudniu nie jest wcale przesądzona” – i to wystarczyło, by rynek zareagował panicznie. Kurs dolara zachowuje się jak rollercoaster, reagując na odczyty z USA oraz decyzje amerykańskiej Rezerwy Federalnej.
Kurs USD/PLN kontynuuje spadki poniżej ważnej bariery 1,15 dol., co ma związek z gwałtowną zmianą rynkowych oczekiwań wobec przyszłych obniżek stóp procentowych. Większość ekspertów dużych instytucji finansowych i banków zgadza się z moją opinią, że kurs dolara w średnim terminie będzie raczej spadał. Jak wspominałem wielokrotnie we wcześniejszych swoich tekstach, Goldman Sachs sugeruje na przykład korektę do 3,44 zł, a MUFG do 3,42 zł. Eksperci tej instytucji zakładają bowiem, że kurs dolara osunie się pod koniec przyszłego roku do 3,78 zł.
