Rynek zaczął wyceniać bardziej gołębie podejście Fed, przez co atrakcyjność dolara maleje. Jednocześnie w Polsce i Europie utrzymanie relatywnie wyższych stóp (NBP długo nie obniżał kosztu pieniądza w 2024 r. mimo presji inflacyjnej) oraz perspektywa dalszej stabilizacji polityki pieniężnej wzmacniają złotego. Goldman Sachs bardzo długo zakładał, że USD/PLN wystrzeli w kierunku poziomów bliższych 5 zł. Jednak z uwagi na utrzymującą się deprecjację pary USD/PLN w końcu zrewidował podejście i obecnie prognozuje spadek notowań do poziomu 3,44 zł – około 25 groszy niżej niż obecnie.
Prognoza dla kursu dolara USD/PLN
W konsekwencji kurs dolara w ciągu zaledwie sześciu dni osunął się o ponad 11 groszy. Na rynku walutowym USD zyskuje nie tylko wobec głównych walut, lecz także wobec złotego. Para USD/PLN wzrosła przeszło o 3 grosze, wracając powyżej 3,66 zł, a dalsze wzrosty mogą doprowadzić kurs w rejon technicznego oporu przy 3,68 zł. Silny dolar może wpływać na wzrost kosztów importu oraz presję inflacyjną w GCI Financial Forex Broker-przegląd i informacje GCI finansowe Polsce, a także stanowić sygnał dla inwestorów obserwujących rynek walutowy i kapitałowy. Zaniepokojenie w kontekście stanu rynku pracy wzmogło obawy, że amerykańska gospodarka zmierza ku recesji.
Kursy walut w obliczu politycznych napięć – piątkowy raport o PLN, USD, GBP, CHF, NOK
Euro, pomimo oczekiwanych obniżek stóp procentowych, ma szanse wspierać m.in. Dolar amerykański jest niezastąpioną walutą w międzynarodowym handlu. Używany przez wiele krajów, w tym kraje rozwinięte jak Japonia czy Niemcy, oraz w handlu surowcami, stanowi fundament globalnej gospodarki. Dzięki swojej stabilności jest wyborem numer jeden w transakcjach transgranicznych. Kurs USD/PLN podlega regularnym fluktuacjom, co jest wynikiem globalnych tendencji rynkowych, decyzji banków centralnych oraz sytuacji gospodarczej w Stanach Zjednoczonych i Polsce. Śledzenie takich zmian jest ważne dla prognozowania dalszych trendów i podejmowania świadomych decyzji finansowych.
Daniel Kostecki argumentuje, że na obecnym etapie Donald Trump planuje nałożyć na UE cła jedynie do poziomu odpowiadającego tym, które Unia Europejska stosuje wobec USA, lub innych opłat utrudniających konkurencję amerykańskich produktów. “Z perspektywy polskiej waluty jedyny realnym zagrożeniem dla trendu wzrostowego wydaje się potencjalny wzrost ryzyka geopolitycznego, czyli fiasko rozmów pokojowych lub uprawdopodobnienie scenariusza wyjścia USA z NATO. Materializacja tych ryzyk mogłaby negatywnie wpłynąć na bieżący silny trend wzrostowy” – dodał.
Co wywołało przecenę dolara w ostatnich dniach i zatrzymało umocnienie, które niedawno obserwowaliśmy? Według analityków walutowych z Credit Agricole, są to niepokojące dane z amerykańskiej gospodarki. W ostatnich tygodniach rynek USD/PLN przeszedł fazę istotnych zmian, charakteryzujących się dużą Steve Neeson – Znani handlowcy zmiennością na tle zawirowań wewnętrznych i międzynarodowych. Dolar umocnił się wyraźnie wobec polskiej waluty, osiągając na początku listopada poziom około 3,70 zł.
Zauważamy jednak, że jak dotąd większość wskaźników jest na raczej dobrym poziomie. Zannualizowana dynamika wzrostu w II kwartale zaskoczyła w górę, osiągając 3% względem 1,4% w I kwartale. Popyt konsumencki wydaje się odporny – sprzedaż detaliczna wzrosła w lipcu o 1,0% w skali miesiąca, najsilniej od stycznia Broker Krypty TradeAllCrypto 2023 r. Wskaźniki PMI dla aktywności biznesowej, będące bardziej aktualną miarą wzrostu, sugerują raczej zaledwie spowolnienie aktywności, nie zaś kurczenie się gospodarki.
Spoglądając na notowania dolara amerykańskiego względem polskiego złotego, dostrzec można, że kurs dolara utrzymuje się już od połowy listopada 2023 roku wewnątrz równoległego kanału wzrostowego. Tak znaczna zwyżka sprawiła, że choć jeszcze pod koniec poprzedniego miesiąca za jednego dolara zapłacić trzeba było zaledwie 3,90 zł, co było najniższą wartością od grudnia 2023 roku, tak w połowie czerwca br. Amerykańska waluta kosztowała już ponad 4,10 zł, co było jedną z najwyższych wartości od listopada 2023 r. W międzyczasie dolar droższy było bowiem jedynie przez chwilę w połowie kwietnia br. Z kolei wiele instytucji finansowych uważa, że obecne osłabienie dolara nie będzie trwać wiecznie i możliwe jest pewne odbicie kursu USD/PLN.
Prognoza dla notowań dolara amerykańskiego USD/PLN
“Wynika to częściowo z faktu, że paraliż rządowy zakłócił przepływ danych ekonomicznych, pogłębił podziały w Fed dotyczące konieczności dalszego agresywnego luzowania polityki pieniężnej i osłabił przekonanie rynku do gołębiego konsensusu. Zakończenie paraliżu rządowego i wznowienie publikacji danych ekonomicznych może uwydatnić jego negatywny wpływ na gospodarkę i wzmocnić pozycję zwolenników łagodnej polityki pieniężnej” – dodali. Kurs dolara do złotego może czekać wyraźna zmiana trendu w przyszłym roku, wynika z prognozy Credit Agricole CIB. Eksperci wyjaśniają przyczyny wahań na USD, ważne trendy i czynniki. Pokazali też świeże prognozy dla USD/PLN na koniec bieżącego i cały przyszły rok. Tymczasem polska Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe w październiku o 25 pb do poziomu 4,50%, co spowodowało krótkoterminowe osłabienie złotego.
- Nowcast GDPNow Fedu z Atlanty wskazuje obecnie na stosunkowo niezły poziom wzrostu przekraczający 2% w ujęciu zannualizowanym.
- “(…) Ogólne ruchy pokazują, że dolar może osiągać lepsze wyniki, jeśli cła zostaną faktycznie wprowadzone” – podsumowali ekonomiści Goldman Sachs.
- Analityk zwrócił uwagę na pierwszą kadencję Trumpa, “kiedy dolar osłabił się o około 15% względem euro”.
- Nawet jeśli USD/PLN pokona ten opór, zakres dalszego wzrostu pozostaje ograniczony, ponieważ górne ograniczenie konsolidacji wypada w strefie 3,73–3,75 zł, pokrywając się z 200-dniową wykładniczą średnią ruchomą (200 EMA).
Innymi słowy, mBank spodziewa się, że dolar będzie słabł, a złoty stopniowo się umocni w horyzoncie najbliższych kilkunastu miesięcy. Kurs dolara pozostawał silny w poprzednich latach głównie za sprawą wysokich stóp procentowych w USA i globalnej niepewności (inwestorzy traktują dolara jako bezpieczną przystań). Inflacja w Stanach Zjednoczonych słabnie, a ostatnie dane makroekonomiczne bywały rozczarowujące, co zbliża Fed do decyzji o obniżkach stóp procentowych. Pomimo tego, większość banków nadal spodziewa się, że kurs dolara będzie rósł w 2025 roku.
- W dół, do 89 tys., co pociągnęło 3-miesięczną średnią kroczącą do najniższego od połowy 2020 r.
- Tegoroczne dołki są zlokalizowane na wysokości 3,92 zł, najniższe poziomu od czterech miesięcy.
- Co więcej, w piątek dwie urzędniczki, Lorie Logan i Beth Hammock, stwierdziły, że gdyby miały prawo głosu, sprzeciwiłyby się obniżce stóp procentowych przez Fed w zeszłym tygodniu.
- W międzyczasie dolar droższy było bowiem jedynie przez chwilę w połowie kwietnia br.
- Kurs USD/PLN obniżył się z poziomu 4,20 zł notowanego jeszcze na początku roku do zaledwie 3,75 zł, co odzwierciedla szerszy trend osłabienia amerykańskiej waluty.
- Kolejne miesiące przyniosą odpowiedź, czy dolar utrzyma tendencję spadkową, czy też nastąpi odbicie.
Jak nisko spadnie kurs dolara w 2025 roku?
Ekonomiści Pekao zadają natomiast pytanie, czy kurs dolara utrzyma swój status waluty rezerwowej. W dzisiejszym materiale przyglądamy się notowaniom dolara amerykańskiego do polskiego złotego USD/PLN. W pierwszej części artykułu zwracamy uwagę na prognozy i przewidywania ekspertów walutowych największych polskich banków dla przyszłości tej pary walutowej. Sprawdzimy ile kosztuje dziś dolar i jak zmieniała się jego cena w ostatnim czasie. Ekonomiści banku BNP Paribas zaprezentowali ostatnio najnowsze prognozy walutowe i makroekonomiczne, według których notowania dolara amerykańskiego w bieżącym kwartale (II kwartał 2025 roku) powinny oscylować w okolicach 3,89 PLN. W drugim półroczu prognozowany jest spadek notowań do okolic 3,82 złotych i dalsze osłabienie – 3,75 PLN na koniec 2025 roku.
Wiara nowych inwestorów sprawia, że rośnie popyt na Bitcoina, co winduje jego cenę i przyciąga jeszcze więcej zainteresowanych. Gdy tempo wzrostu ceny spadnie, nowi kupujący przestaną przychodzić, a obecni inwestorzy zaczną się wycofywać, powodując pękanie „bańki” i gwałtowny spadek wartości. W centrum zainteresowania inwestorów znalazło się jedno zdanie wypowiedziane przez Jeremiego Puela, przewodniczącego amerykańskiego Fedu. Powiedział on, że „trzecia obniżka stóp procentowych z rzędu podczas posiedzenia w grudniu nie jest wcale przesądzona” – i to wystarczyło, by rynek zareagował panicznie. Kurs dolara zachowuje się jak rollercoaster, reagując na odczyty z USA oraz decyzje amerykańskiej Rezerwy Federalnej.
Dolar o 60 groszy droższy już za rok? Zaskakująca prognoza dla kursu USD/PLN
Oprócz analizy fundamentalnej przyjrzymy się również sytuacji technicznej na najciekawiej wyglądających instrumentach finansowych. Według tych ocen przebicie dotychczasowych minimów (około 3,80 zł) jest mało prawdopodobne, ale kurs w okolicach 3,90–4,00 zł pod koniec roku mieści się w granicach możliwych scenariuszy. Chiny, choć rosną w siłę w handlu międzynarodowym, napotykają ograniczenia związane z zamkniętymi rynkami finansowymi i brakiem wolnego przepływu kapitału.
Według analizy jednego z ekonomistów LPL Financial, amerykański dolar zbliża się powoli do punktu zwrotnego, co może oznaczać zmianę kierunku trendu. W najbliższej przyszłości prognozowane są wzrosty amerykańskiej waluty. Ostatnie lepsze wyniki spółek z branży technologicznej zwiększają popyt na dolara, co powinno wzmocnić jego pozycję względem innych walut. Pogląd ten podzielają także ekonomiści HSBC, czyli założonego już w 1865 roku, jednego z największych holdingów finansowych na świecie. Kurs dolara amerykańskiego zmienia kierunek, a zdaniem ekspertów DM Xelion to jeszcze nie koniec zmienności.
Gdy złoty się umacnia, polskie towary stają się relatywnie droższe za granicą, co może ograniczyć ich konkurencyjność i zmniejszyć zamówienia. Rafinerie płacą mniej za ropę wyrażoną w dolarach, co przekłada się na niższe ceny paliw na stacjach. Już w połowie 2024 roku umocnienie złotego do około 3,95 zł za dolara pomogło zahamować wzrost cen benzyny i diesla na rynku krajowym. Spodziewamy się, że Powell podkreśli pogorszenie warunków na rynku pracy jako argument za bardziej agresywnym, niż oczekiwano wcześniej, tempem cięć stóp procentowych co powinno zostać odzwierciedlone w rewizji w dół wrześniowego dot plotu.
Poziomu 2,5%, bazowa pozostała zaś niezmienna względem lipca (3,2%), co także stanowi ponad 3-letnie minimum. Preferowana przez Fed bazowa inflacja PCE jest na najniższym od marca 2021 r. Preferowana przez nas 3-miesięczna zannualizowana bazowa inflacja CPI, która wygładza zmienność miesięcznych danych, wzrosła z 1,6% do 2,1%, choć nadal jest to znacznie niższy poziom niż jeszcze kilka miesięcy wcześniej. Wśród nielicznych analityków, którzy sugerują możliwość wzrostów USD/PLN, znajdują się m.in.
Podczas sympozjum w Jackson Hole prezes Fedu właściwie potwierdził obniżkę stóp procentowych we wrześniu, stwierdzając, że „nadszedł czas” na luźniejszą politykę monetarną w USA. Natomiast BNP Paribas prognozuje spadek USD/PLN do 3,36 zł, co oznaczałoby deprecjację niemal o 35 groszy względem obecnych notowań. Kurs dolara wciąż pozostaje wyraźnie tańszy niż na początku tego roku, gdy był ona pułapie 4,13 PLN. Zatem, względem początku roku, para USD/PLN jest obecnie notowana o 46 groszy niżej.
Inflacja w USA spada, cel jest w zasięgu wzroku
Po raz pierwszy w historii cena złota przekroczyła niedawno poziom 4 tys. Jednocześnie przypominam, iż w każdą niedzielę, tuż przed otwarciem rynków słyszymy się w trakcie odprawy traderów. W trakcie trwających ok 2 godzin spotkań przedstawimy wszystko to, na co należy zwrócić uwagę w ciągu najbliższych dni.
